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离岸人民币清算防风险之策_家庭理财技巧投资理财小知

时间:2017/10/23 18:00:03 点击:

  核心提示:随着上海国际金融中心建设不断取得新的突破,截至2017年1月,上海自贸区的累计自由贸易账户已经超过6.3万个,办理的跨境结算人民币总额已经超过10万亿元,企业通过自由贸易账户进行本外币的融资超过了80...
家庭理财技巧投资理财小知

  随着上海国际金融中心建设不断取得新的突破,截至2017年1月,上海自贸区的累计自由贸易账户已经超过6.3万个,办理的跨境结算人民币总额已经超过10万亿元,企业通过自由贸易账户进行本外币的融资超过了8000多亿元人民币。“金改40条”的推出和落实,是上海深入拓展自由贸易账户的功能和应用的有力探索,也是上海在“一带一路”背景下,充分发挥自贸区试点功能,探索金融服务业负面清单管理模式,持续深化改革的突破性实践。

  上海的人民币离岸中心建设近年来一直是经济界关注的热点。《全面深化中国(上海)自由贸易试验区改革开放方案》(上海自贸区改革3.0版)于2017年4月正式出台,其中明确提出了上海自贸区要增强为“一带一路”建设的金融服务功能,加强与境外人民币离岸市场的战略合作,稳妥推进境外机构和企业发行人民币债券和资产证券化产品。从总体方案、深化方案再到全面深化方案,上海自贸试验区都提出了探索离岸税制问题,离岸人民币清算中心建设是上海自贸区创新发展的必经之路,其重要作用有三点:

  第一,发挥境内外贸易纽带作用。人民币清算中心建设,既是架设一座境外与中国境内之间的桥梁,亦是人民币清算的基础设施。在人民币清算中心的基础上,可以实现人民币在境内外自由支付、兑换,使跨境贸易的支付能够便捷、高效地完成。

  第二,鼓励更多的金融机构参与到离岸人民币市场中。在“一带一路”的倡议下,国际化贸易往来有了更加广阔的平台,各国金融机构参与到离岸人民币市场中,提升离岸人民币市场的国际化程度,进而促进人民币结算更加便利、更加高效。

  第三,促进实体经济发展。离岸人民币中心的建设,不仅为境内外贸易提供即时支付的功能,也为中国企业拓展了国际市场、有效促进金融产品的创新能力。无论是境外资本流入境内,还是境内资本投向境外,都能从中获得便利。在即时支付的便利中,能够有效促进实体经济的发展,深入推进“引进来”与“走出去”相结合的新一轮经济发展模式。

  一是货币风险。货币风险主要是由于汇率的反向变化而导致蒙受损失的风险。汇率反向变动而引起应收资产与应付债务逆差的风险,资产中以外币计量的项目折算成本币时亦可导致账面亏损。汇率的波动是货币风险的主要因素,当汇率波动达到一定界限,会使国际企业收益的大幅增长,也会导致巨大损失,甚至撼动国际经济格局。

  二是流动风险。境外人民币从闲置到债券投资,再到沪港通的建立实现了境外人民币向境内资本市场的不断升级发展。在境外融资和资本流动中,境外人民币投资回流渠道不断拓展,亦有利用离岸金融中心洗钱和非法融资现象。通过离岸空壳公司、离岸金融账户及金融支付工具、虚假投资交易、债权债务关系等途径,来达到洗钱的目的。

  三是利率风险。风险程度、借贷期限、金额、通胀率等因素变化都会产生利率的变化。对拥有大量金融资产和负债的公司,利率风险会使之多支付利息或负债到期时无法支付利息及本金。但由于离岸金融市场的利率是不受管制的,国际金融市场的利率水平有所变动时,往往会造成离岸市场利率随之变化。

  第一,构建风险评估体系,推行“严管”与“放开”相结合的金融职能管理。建议由上海市金融办会同中国人民银行,在上海自贸区内设立离岸人民币清算中心。离岸人民币清算中心应设风险评估部门,通过建立基于互联网的大数据分析平台,对境内外人民币清算行的财务风险、市场风险、运营风险、信用水平等多方面评估,构建适应我国的跨境金融风险评估指标体系,并持续获得风险变化信息,有效管控风险,并防范产生新风险。风险评估部门应持续对境内外人民币清算行进行风险审核,发布年度离岸人民币清算风险公告,对于风险系数较高的申请方需要严格管控,而风险系数较低的申请方可以放开管理,最终形成“严管”与“放开”相结合的金融职能管理模式。

  第二,建立数据监管中心,突出“监管”与“预测”相结合的风险防范功能。离岸人民币清算中心应设数据监管中心,该中心通过分析常态化与非常态化的清算交易,将异常情况的警报及时发送到数据监管中心管理员处,并需要通过人员操作来解除警报。数据监管中心应将每日清算数据分析情况形成监管日报,以便数据的追踪管理,形成资金流与信息流的双向监管。数据监管中心利用大数据进行监管,对于风险系数较高的申请方、交易异常的清算单进行追踪监管,同时,利用大数据的预测功能,有效控制清算风险系数。

  第三,加大法规监管力度,加强“鼓励”与“严惩”相结合的金融管理机制建设。离岸人民币清算中心应实行存款准备金、存款保险金等优惠政策,鼓励境内外投资、实行跨国公司总部营业的税收奖励及减免税措施,拓展离岸金融市场。针对利率风险,当国际金融市场的利率水平上升时,监管审批程度应收紧;当国际金融市场的利率水平下降时,监管审批程度应适度放松。同时,应成立离岸人民币清算中心金融监管部门,严格执法,规范离岸人民币的金融市场,同时保证境内外投资竞争的公平性,对于不法运作的境内人民币清算行进行严肃惩治和对境外清算行的金融业务阻断惩罚。

  通过上述三个方面的建设,形成“事先备案、事中监管、事后追责”风险控制体系,在不断规范和监管中,循序渐进放松管制。当然,离岸人民币清算中心建设中不可或缺的就是高端专业人才。上海可以充分发挥国际金融人才资源集聚的优势,广纳贤才,尤其是金融管理、风险控制、大数据管理、法律咨询等专业领域高端人才,共同建设,共同维护。

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