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美联储好戏即将上演!_家庭理财技巧小额投资理财

时间:2018/3/23 22:30:16 点击:

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  国际现货黄金周三(3月21日)亚洲时段盘初继续交投在1310美元/盎司附近,周二(3月20日)因市场预期美联储将进行今年首次加息,提振美元和美债收益率攀升,金价当天承压下挫,盘中最低触及1307美元/盎司的近三周低位。鉴于美联储本次会议上加息已是板上钉钉,投资者料将焦点转向最新的利率“点阵图”以及新主席鲍威尔的新闻发布会内容,如果出现“鸽派”加息的情况,则金价可能重演过去V型反转的“老套路”。反之,如果是“鹰派”加息,则金价短期可能延续跌势。本周三(3月21日)市场将迎来重磅大戏——美联储政策决议。目前市场普遍预期联储将在此次会议上升息25个基点,这一预期已经基本被消化,目前市场焦点转向点阵图是否会被调整。分析人士认为,若美联储继续保持鹰派,美元将喜获利好,黄金则面临“大麻烦”。美联储北京时间周四(3月22日)凌晨02:00将公布利率决议,一同公布的还有最新的经济与利率预测,半小时后美联储新任主席鲍威尔(Jerome Powell)将召开新闻发布会。外界预期,美联储本次会议除了将加息25个基点外,还将上调经济、就业以及通胀的预期。受到美联储加息预期的推动,美债收益率攀升,美元指数周二上涨0.68%,报90.378,稍早一度升至3月1日来最高的90.397;不过,现货黄金承压下跌0.3%,报1312.16美元/盎司,稍早曾触及1307美元/盎司的三周低位,金价从1月触及的一年半高位回落了4%。美国加息对黄金不利,因升息推高美债收益率,降低了非孽息资产黄金的吸引力。升息还会推高美元,令黄金对使用其他货币的投资人而言更为昂贵。根据联邦公开市场委员会(FOMC)去年12月的“点阵图”,预测中值是今年会有三次加息。根据彭博最新的一项调查,预期中值显示美联储本周将加息25个基点,之后在6月、9月和12月将采取类似行动。与此同时,受访者表示,政策制定者在最新的季度预测中将继续预期2018年有可能加息三次。因此,本次会议的焦点之一无疑是最新“点阵图”的变化,投资者将密切关注今年的加息次数是否从三次上调至四次,又或者有其他的变化。另一方面,鲍威尔的新闻发布会也是重点之一,美国政府显着提升支出可能会推动美联储决策者们升级他们对经济增长和劳动力市场的预期,此前鲍威尔曾在国会作证时为今年加息四次敞开大门,投资者料鲍威尔的新闻发布会上寻找今年是否有可能升息四次的线索“所有人都想知道今年的点阵图上会有几个点。市场已经消化了多至三次加息。”U.S. Bank Wealth Management高级投资策略师Rob Haworth说。BK Asset Management汇市策略部门董事总经理Boris Schlossberg称 ,“在周三美联储议息决定前,美元和黄金仍处于观望模式,所有人都在等待点阵图和记者会的基调。”FastMarkets贵金属分析师Boris Mikanikrezai指出,在美联储决议出炉之前,“黄金没有明确的方向”,但他认为,无论美联储本周选择做什么,黄金的“积极长期趋势”很可能会占上风。Mikanikrezai预计,美联储本周三不会像预期那样强硬,这可能会给美元带来下行压力。他在报告中写道:“尽管美联储可能会承认,在全球经济增长势头强劲和国内财政刺激措施的推动下,美国经济前景将有所好转,但由于围绕通胀前景的不确定性,美联储仍不愿改变利率前景。”伦敦资本集团研究主管Jasper Lawler表示,他认为美联储的鹰派风险略高一些,尤其是在美联储主席鲍威尔上月在国会作证后。他说,在这种情况下,黄金将很难上涨。他表示:“鲍威尔的证词相当鹰派,从那以后,我们的经济数据相当正面。这应该会让美联储有信心采取强硬立场,我认为本周金价将会走低,但金价可能需要进一步走低,才能再次吸引投资者的兴趣。”FXTM研究分析师Lukman Otunuga指出,美联储加息周开启压制了金价的上涨,黄金在技术面承受较大抛压,目前金价已持续运行在50日均线下方,走势较弱。持续低于1314美元的弱势可能会促使其下跌至1300美元/盎司的心理关口。芝加哥商业交易所(CME Group)执行董事、高级经济学家Erik Norland周一(3月19日)表示,由于强劲的劳动力市场和不断扩张的经济,市场应预计美联储宁可站在鹰派立场上。Norland表示,收紧货币政策可能会给黄金带来麻烦。“通常情况下,当市场从没有对加息定价到突然转变为定价,这对黄金来说是个坏消息。”随着美联储(FED)正召开为期两天的货币政策会议,金价本周曾跌至三周低点,但值得注意的是,近几年金价通常在美国加息前下跌,在加息后上升。此前包括道明证券(TD Securities)、盛宝银行(Saxo Bank)在内的机构也都表示,美联储加息之后金价有望上涨。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek称,美联储有可能在周三保持其“鹰派本能”,允许黄金突破其狭窄的交易区间。不过,鉴于当前股市的疲软,近期黯淡的经济数据和贸易战的论调越来越响亮,我们认为目前还不确定会出现鹰派论调。该机构指出,金价本周可能会出现乐观的结果。“鉴于近期的仓位调整,如果美联储官员不上修点阵图,金价可能会在本周晚些时候出现大幅上涨。”另外,目前最大的地缘政治不确定性之一是,华盛顿正在采取一种“全面展开”的保护主义。Melek在报告中写道,“贸易保护主义无疑会被认为损害全球经济增长,因为国际商品的流动收缩可能会对黄金有很大帮助。低于预期的全球增长将降低实际利率,并对股市构成负面影响,这应该会促使黄金突破目前的交易区间以测试近期高点1366美元/盎司上方。”投资管理公司美国全球投资者(U.S. Global Investors)的首席执行官Frank Holmes表示,从历史上看,黄金在美联储会议之前一直处于低迷状态,但随后就出现反弹。Holmes坚持此前的预测,即金价后市将触及1500美元/盎司。贵金属公司Degussa却对黄金持乐观态度。该公司称,尽管金价面临利率上升的威胁而测试1300美元/盎司的支撑位,但目前的价格可能是投资者寻求市场避险的一个有吸引力的入场点。Degussa分析师指出,美联储的紧缩政策就好像是拿走了“大酒杯”(punch bowl)。如果加息幅度过大,美国共和党肯定会走到尽头。正是在这样的背景下,即便实际利率略微走高,黄金也会越来越吸引投资者,这最终将导致了价格上涨。此外,与金价持续下跌不同的是,近期全球黄金ETF持仓迎来爆发式的增长。大宗商品经纪商SP Angel指出,“尽管美联储准备再次加息,但随着美国总统特朗普(Donald Trump)在贸易和股市动荡中摇摆不定,投资者在近5年时间里积累了黄金ETF的最大持仓量。”他表示,当前全球黄金ETF持仓量已跳升至2267吨,为2013年5月来高位。德国商业银行认为,ETF的购买实际上有利于黄金,因为其为金价提供支撑。该行补充道,“ETF投资者表现出高昂的买兴,这可能阻止金价跌破每盎司1300美元的重要心理关口。”

  瑞银分析师Wayne Gordon和Giovanni Staunovo在最新的报告中指出:“在我们看来,经济活动加速意味着白银等工业金属的最佳时机。在当前金融市场持续动荡、政治风险和贸易冲突风险上升的情况下,我们建议投资者持有黄金等避险资产。”

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